Книги, учебники и материалы данной библиотеки принадлежат русским и украинским авторам - предназначены исключительно для учебных и ознакомительных целей

Механизм трансформации сбережений в инвестиции - Общая теория и российская практика

Эффекты мультипликатора и акселератора в инвестиционных процессах

Если инвестиции поднимаются до высокого уровня, то доход и занятость тоже увеличиваются, но в умноженном размере. Увеличение производства и занятости в отраслях, производящих капитальные блага, увеличивает доходы рабочих, служащих и акционеров этих отраслей. Этот прирост дохода и поку­пательной способности увеличивает спрос на потребительские товары. Тем са­мым и в отраслях, производящих потребительские товары, в свою очередь про­исходит возрастание дохода и занятости. Первоначальное увеличение объема инвестиций оказывает, таким образом, воздействие, распространяющееся на всю экономику, вызывая рост дохода, превышающий на некий множитель раз­мер приращения инвестиций. Основой анализа данного процесса является ана­лиз поведения потребителей. Потребитель в своем обычном состоянии пред­почитает распределять средства из дохода на потребление и сбережение в оп­ределенной пропорции. Анализ потребительских расходов за разные вре­менные интервалы может показать, что доля расходов в доходе возрастает в меньшей пропорции, нежели доход - это «основной закон» Дж. Кейнса, о котором мы уже говорили.

Интересен в этой связи упоминаемый ранее «периодоанализ» Д. Робертсо­на. Здесь заявляется альтернатива такому взгляду, что

в, = У, - Сь     (2.2)

Здесь потребление нынешнего периода определяется вчерашним доходом. Та­ким образом получим опять выражение 1.5, но текущий доход У\ должен не­пременно равняться текущим потребительским расходам - С] плюс текущие за­траты на инвестирование 1ь поэтому получаем известное нам выражение 1.6.

Когда проблема рассматривается в разрезе последовательных периодов времени, II = 81 только в том случае, если У1 = Уо- В случае же, если текущий доход У! превышает предшествующий - Уо, тогда II > 8]. Из всего этого должно быть ясно, что

V! = Уо + (II - 80.

Таблица 2.6

Период

У

(І+С)

I

Прирост С по сравнению с предшествующим периодом

Всего С (базисный объем + прирост)

0

70

0

0

70

1

80

10

0

70

2

86,67

10

6,67

76,67

3

91,11

10

4,44

81,11

4

94,07

10

2,96

84,07

5

96,04

10

1,97

86,04

6

97,36

10

1,32

87,36

7

98,24

10

0,88

88,24

8

98,82

10

0,58

88,82

9

99,20

10

0,38

89,20

Асим­

птота

100,00

10

0,00

90,00

 

 

Так, если инвестиции внезапно возрастут, предположим, на 10 единиц, то доход составит, например 80, однако потребление периода 1 останется в зави­симости от дохода равного 70 (табл. 2.6 [15]). Тогда коэффициент к является множителем, с которым увеличивается доход. Данный коэффициент называют мультипликатором.

Согласно определению Д. Робертсона, 81 = 0 (период 1), т. к. 81 = Уо - С1 (1.5). Это означает, что весь объем новых инвестиций I], должен быть про­финансирован за счет нового банковского кредита или посредством получения взаймы праздно лежащих капиталов.

В период 2 82 =       - С2 = 3,3.; в период 3 83 = У2 - С3 = 5,6 и т. д., пока

объем сбережений не сравняется с инвестициями. Доход перестанет возрастать, действие мультипликатора закончится. Однако в определении, данном Дж. Кейнсом, уже в первом периоде У] — С1 = 80 — 70 = 10. Следовательно, 81 = II.

  К оглавлению



Электронная библиотека книг, учебников, справочников и словарей по экономике, философии, медицине, истории, педагогике, психологии, юриспруденции, языковедению и др.