Книги, учебники и материалы данной библиотеки принадлежат русским и украинским авторам - предназначены исключительно для учебных и ознакомительных целей

Механизм трансформации сбережений в инвестиции - Общая теория и российская практика

ТЕМА 2. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОЦЕССЫ В МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОМ РАЗВИТИИ. Определение и сущность инвестиций.  Понятие и взаимосвязь инвестиций и сбережений

Как уже было показано выше, понятие инвестиций прямым образом связа­но с определениями дохода, потребления и сбережения. Двигаясь по динамиче­ской цепочке экономических трансформаций, определение инвестиций мы по­лучаем из определения сбережений. Причем фактические сбережения должны быть равны фактическим инвестициям. Вопрос о возможности несовпадения объемов сбережений и инвестиций определил расхождение во мнениях пред­ставителей классической и кейнсианской традиций. В частности, этот вопрос обоснован суждением Дж. Кейнса о возможном расхождении фактических и запланированных сбережений и фактических и запланированных инвестиций, что дает расхождение между сбережениями и инвестициями. Однако такое рас­хождение носит лишь условный характер побуждений указанных агентов. Ре­ально же, фактические инвестиции всегда равны фактическим сбережениям.

Не является доказательством такого расхождения и представление Д, Ро­бертсона, которое известно под названием «периодоанализ». Мы ссылались ранее на уместную критику Д. Робертсона на этот счет и обязательно уделим этому осо­бое внимание.

Совокупное сбережение находим по формуле 1.3. Для получения чистого сбережения вычтем моральный износ, получив выражение 1.4. Используя за­тем приведенные выше формулировки («доход = потребление + сбережение» и «сбережение = инвестирование»), получим определение чистого инвестирования: А! - и - V, т. е. как выражение 1.4. Иначе говоря, это выражение для чистого прироста капитального имущества. Делаем вывод, что разность валовых и чис­тых инвестиций состоит в размере потребления капитала, где часть приходится на физический износ и часть — на моральный.

Теперь мы имеем как бы две формулировки инвестиций: одну-в значениях абстрактных - «инвестиции = доход - потребление», другую - в реальном оп­ределении как чистое приращение капитального имущества (или разности общего объема закупок готовой продукции предпринимателями друг у друга и суммы издержек использования и морального износа).

До этого мы рассматривали лишь частные сбережения и частные инвести­ции домохозяйств и фирм. Представим же теперь период, на протяжении кото­рого, наряду с уже рассматриваемыми субъектами, появляется еще один субъ­ект, доходами которого являются принудительные сборы с первых двух. Поми­мо того, последний может выступать заемщиком, выпуская долговые обяза­тельства. Мы говорим о государстве. Представим следующее уравнение систе­мы национальных счетов:

ВНП[2] = С +1 + в,

где С - потребительские расходы, I - сумма расходов предпринимателей, О - государственные расходы.

Дело обстоит именно так если рассматривать закрытую систему, ш так­же мы можем записать

ВНП = С + Т + 8,

где Т - налоги, 8 - валовые сбережения

Сравнивая уравнения, получим

Т + 8 = в + I.  (2.1)

Тогда

8 = I + (в - Т).

Откуда получим

I = 8С + 81 и80= (в-Т).

Тогда, государственное сбережение есть просто бюджетный остаток, т. е. превышение государственных сборов над государственными расходами

8 = 8С +81-8о = 1

Теперь можно подумать о роли, которую играют государственные расхо­ды, ведь среди них затраты на указанные объекты инвестирования также зани­мают значительное место. Указанные расходы иногда приобретают значения, намного превосходящие частные инвестиции. Как показывают статистические данные, в США ежегодно на протяжении XX века, начиная с 1929 г., государ­ственные расходы превышали валовые частные инвестиции [10].

Исчисляя ВНП, (рассматриваем закрытую систему), мы можем записать выражение 2.1. Выходит

8 = I + Ь,

где Ь - величина бюджетного дефицита (профицита). При отклонениях пока­зателей исполнения бюджета в ту или иную сторону, с необходимостью будет возникать изменение структуры инвестиций либо сбережений. Так, если прави­тельство наращивает, например, профицит, то его сумма совместно с частными сбережениями равна инвестициям. Обычно профицит используется для создания каких-либо стабилизационных фондов или для покрытия внешнего долга. Тогда сумма профицита есть чистое изъятие инвестиций. Иными словами, - это часть сбережения населения и фирм, которые принудительно лишены способности приносить доход. Говоря же о дефиците, мы просто говорим о том, что сбере­жения используются совместно частным сектором и государством. Однако как и насколько они используются зависит уже от совершенно иных факторов.

  К оглавлению



Электронная библиотека книг, учебников, справочников и словарей по экономике, философии, медицине, истории, педагогике, психологии, юриспруденции, языковедению и др.