Книги, учебники и материалы данной библиотеки принадлежат русским и украинским авторам - предназначены исключительно для учебных и ознакомительных целей

Механизм трансформации сбережений в инвестиции - Общая теория и российская практика

Объективные факторы;

Субъективные;

Производные.

Ясность по поводу последних, принимая во внимание необходимость вве­дения дополнительной терминологии и методологии, мы внесем позже.

Рассмотрим объективные факторы.

Изменение в разности между доходом и чистым доходом. Само опре­деление чистого дохода строится таким образом, чтобы выделить часть дохо­дов, которую человек имеет в виду, принимая решение о резервировании той или иной суммы на сбережение. В данной ситуации соотношение между обои­ми видами дохода может быть довольно устойчивым в том смысле, что будет существовать однозначная функция, связывающая различные уровни дохода с соответствующими величинами чистого дохода. Если дело будет обстоять иначе, то той частью изменения в доходе, которая не отражается на размерах чистого дохода, следует пренебречь, поскольку она не окажет влияния на сбе­режение.

Изменения в норме дисконта или в пропорции обмена настоящих благ на будущее. Хотя здесь учитывается будущее изменение покупательной силы денег, действие этого фактора весьма схоже с влиянием ставки процента. Несмотря на то, что некоторые авторы выделяют их раздельно, для большей простоты приравняем эти воздействия.

Изменения в налоговой политике. Поскольку на стимулы участников экономического процесса к сбережению влияет предполагаемый доход, указан­ные стимулы зависят не только от нормы процента, но и от налоговой политики правительства. Подоходный налог, особенно в тех случаях, когда существуют резкие различия в ставках обложения «заработанных» и «не заработанных» до­ходов; налог на приносимую капиталом прибыль, налог с наследств и другие налоги играют не менее важную роль, чем норма процента. К тому же амплиту­да возможных перемен в налоговой политике может быть большей (по крайней мере если речь идет о возможности таких перемен), чем изменения в норме процента. Если налоговая политика преднамеренно используется в качестве ин­струмента, с помощью которого должно быть достигнуто более справедливое распределение доходов, она будет, конечно, оказывать еще более сильное влия­ние на понижение склонности к сбережению.

Изменения предполагаемого отношения между текущим и будущим уровнями дохода. Ради полноты следует отметить также и этот фактор. Хотя его действие может существенно затронуть склонность к сбережению отдель­ных участников экономического процесса, для общества в целом такие измене­ния, по-видимому, взаимно уравновешиваются. Кроме того, этот фактор, как правило, сопряжен со слишком сильной неопределенностью перспектив и по­этому не может оказать большое влияние.

Данный перечень мотивов не является полным. Как определить момент когда, например, вследствие изменения процента человек предпочтет быть за­емщиком или кредитором?

От количества денег в обращении за­висит стоимость богатства индивида. Так, если конкретный индивид имеет оп­ределенный запас богатства, (а по М. Фридману каждый индивид предпочитает иметь определенный денежный запас наличности на руках [17]), и цены повы­шаются, ясно, что его наличное денежное богатство понижается; а так как каж­дый индивид определенно и главное постоянно имеет некоторую сумму на­личности, его запас уменьшается. Поэтому вышеуказанная величина - индекс цен может говорить об изменении в настроениях индивидов. Если ожидается снижение цен, эта величина - положительная и соответствует доходу, если ожидается повышение цен - отрицательная и соответствует издержкам (при этом перед скобкой ставится знак «минус»).

Изменение предельного дохода на единицу денег - это эквивалент аль­тернативе использовать наличность в производственных целях.

Изменения в величине не денежных потребительских услуг, достав­ляемых денежной наличностью ее обладателю. Допустим, что мы имеем возможность выразить предельную величину этих услуг денежным эквивален­том в центах, приносимых в год каждым долларом запаса наличности.

  К оглавлению



Электронная библиотека книг, учебников, справочников и словарей по экономике, философии, медицине, истории, педагогике, психологии, юриспруденции, языковедению и др.