Книги, учебники и материалы данной библиотеки принадлежат русским и украинским авторам - предназначены исключительно для учебных и ознакомительных целей

Механизм трансформации сбережений в инвестиции - Общая теория и российская практика

Трансакционный мотив, или мотив обращения - потребность в на­личных деньгах для текущих сделок потребительского или производственного характера;

Мотив предосторожности, т. е. желание обеспечить в будущем воз­можность распоряжаться определенной частью ресурсов в форме денежной на­личности;

Спекулятивный мотив, т. е. намерение приберечь некоторый резерв, чтобы с выгодой воспользоваться изменением цен на рынке ценных бумаг. Однако, функционируя на денежном рынке, ставка процента, имеет вовсе не определяющее значение на сбережения. На первый план выходит доход. Вместе с тем, влияние процента на сбережение полностью отрицать невозможно.

Логика классической традиции опровергается следующим образом. Если бы классическая теория просто заключала, что при данной кривой спроса на капитал и данном влиянии изменений нормы процента на готовность сберегать из данных доходов, уровень дохода и норма процента должны находиться в строго определенном соотношении, то с этим нечего было бы спорить. Тогда было бы совершенно логично, если норму процента, кривую спроса на капитал и влияние нормы процента на готовность сберегать из определенного дохода считать заданными, то уровень дохода должен выступать как фактор, который уравновешивает сберегаемую сумму с - инвестируемой. Однако классическая традиция рассматривает изменения в спросе на капитал, уравновешиваемые с предложением капитала при постоянстве и независимости дохода. В то время как такая ситуация невозможна. При изменении и спроса на капитал, и его предложения доход будет меняться, изменяя через механизмы мультипликатора предложение и спрос на капитал. Поэтому сбережения в большей степени оп­ределяются доходом.

Реально же можно говорить о частичной правоте и тех, и других. Как бы­ло отмечено выше, в фазе «восстановления» экономики ситуация выглядит именно так, как описал ее Дж. Кейнс, т. е. сбережения определяются доходом, а в фазе чистого роста наоборот, сбережения определяются ставкой про­цента.

Вместе с тем, важной представляется и еще одна предпосылка существо­вания дискуссии классической и кейнсианской школы. Как известно, классики используют в своем анализе микроэкономический подход. Как считают, напри­мер Ж. Сэй или Д. Рикардо, с увеличением накопления происходит понижение тягости к труду и наблюдается экономический рост [11]. Так как индивиды предпочитают тратить весь доход на потребление, то основная часть сбереже­ний приходится на предпринимателей. При этом чем ниже тягость труда, тем выше доля предпринимателя в прибыли и соответственно выше его стимулы к развитию производства. Выходит, что чем больше сберегается, тем богаче об­щество. Здесь мы говорим о разном понимании конкретного случая сбережения и совокупного сбережения.

В частности, сложив всю сумму сбережений в обществе при данной струк­туре сбережения по его субъектам, мы получим такую же сумму, как если бы просуммировали сбережения по изменившейся структуре сберегателей. Иными словами, произошло лишь перераспределение части дохода. Как бы не стреми­лись увеличить сбережение отдельные индивиды, в целом общество сбережет одну и ту же сумму. Однако при этом, такие мотивы жизненного поведения подрывают стимулы к инвестированию, и нынешнее сбережение понижает бу­дущий доход. Это так называемый «парадокс бережливости». Иными слова­ми, совокупное сбережение отличается от сбережения частного.

Когда мы говорим, что сбережение определяется в основном доходом или процентом, это значит, что есть и иные детерминанты иного уровня.

Поговорим о микроэкономических мотивах сбережения.

Микроэкономические детерминанты сбережения

Объективные детерминанты

Существует масса мотивов, заставляющая экономических агентов делать сбережения, будь то домохозяйства или предприниматели. Среди детер­минантов сбережения можно выделить три уровня факторов:

  К оглавлению



Электронная библиотека книг, учебников, справочников и словарей по экономике, философии, медицине, истории, педагогике, психологии, юриспруденции, языковедению и др.