Книги, учебники и материалы данной библиотеки принадлежат русским и украинским авторам - предназначены исключительно для учебных и ознакомительных целей

Банковское кредитование инвестиционных проектов в промышленности

»»

ошт

Финансовый поток финансирующей систе­мы по і-му инвестиционному проекту на ^м шаге расчетов

»»

сц

Финансовые потоки ФС по і-му инвестици­онному проекту на ^м шаге расчетов при условии начала его реализации с шага в

»»

 

 

 

Определить показатели, характеризующие интен­сивность использования вариационных вариантов инвестиционных проектов при условии локальных ограничений, требующих выбора не более чем од­ного варианта каждого проекта, и глобальных огра­ничений, определяющих условие финансовой со­стоятельности финансирующей системы, и обеспе­чивающих максимизацию чистой приведенной сто­имости участия ФС в реализации имеющейся сово­купности проектов

 

Глобальные ограничения (3.11) обеспечивают финансирующей системе накопленные денежные средства на каждом шаге расчетов в объеме не меньшем, чем Е4т1П. По мере реализации проектов и при­ближения к концу расчетного периода доходы, получаемые ФС от реализации проектов, будут обусловливать увеличение накопленных денежных средств и, следовательно, рост величины Е<Сит - Вт1П.

Обобщая рассуждения и математические выкладки, представлен­ные выше, сформируем полную модель оптимизации решений по фи­нансированию группы инвестиционных проектов (табл. 3.5-3.8).

С математической точки зрения данная модель относится к клас­су задач целочисленного программирования. Реализация данной мо­дели возможна при помощи программных средств, обеспечивающих решение оптимизационных задач, в том числе целочисленных (на­пример, компьютерная система ШаЬксатй).

Как уже отмечалось, результат расчетов по модели дает определе­ние оптимальной динамики реализации совокупности инвестицион­ных проектов с учетом возможностей их финансирования. Некото­рые проекты могут быть вообще не выбраны для реализации. Следу­ет отметить, что исключение какого-либо проекта из оптимального набора носит относительный характер для данного проекта и обус­ловлено только следующими факторами:

объемом внешних финансовых ресурсов;

объемом ресурсов поступающих от реализации других проек­тов;

длительностью расчетного периода.

Следует еще раз отметить, что положительной характеристикой данной модели является отражение процесса самофинансирования системы проектов, что особенно важно в условиях ограниченности финансовых ресурсов.

Если финансирующая система обладает вне­шними финансовыми ресурсами на начальных шагах расчетного пе­риода, то финансирование проектов на последующих шагах может осуществляться за счет доходов финансирующей системы, получае­мых от участия в проектах. Иными словами, модель позволяет учи­тывать ситуацию работы финансирующей системы без привлечения внешних ресурсов в течение расчетного периода, за исключением не­которого числа начальных шагов. Таким образом, с использованием описанной модели определяется не только оптимальная траектория реализации инвестиционных проектов, но и оптимальный баланс денежных средств финансирующей системы.

  К оглавлению



Электронная библиотека книг, учебников, справочников и словарей по экономике, философии, медицине, истории, педагогике, психологии, юриспруденции, языковедению и др.