Книги, учебники и материалы данной библиотеки принадлежат русским и украинским авторам - предназначены исключительно для учебных и ознакомительных целей

Банковское кредитование инвестиционных проектов в промышленности

Получив значение показателя инвестиционной кредитоспособнос­ти предприятия, необходимо оценить ее приемлемость для выдачи инвестиционного кредита и проработать с предприятием вопрос о воз­можном ее повышении. Представленную методику можно развивать, вводя новые коэффициенты и делая более гибкие шкалы оценки.

Таким образом, для управления кредитным риском (обеспечения его приемлемого уровня) при выдаче инвестиционных кредитов очень важно четко отдалить механизм оценки инвестиционной кредитос­пособности предприятия-заемщика как в организационном, так и в методическом отношениях. По мере накопления опыта оценки у ра­ботников банка должна сформироваться своя собственная информа­ционная база.

Другим значимым видом риска кредитных операций является финансовый риск, который в условиях долгосрочного кредитования существенным образом определяется инфляционными факторами. Несмотря на существующую в России трудно прогнозируемую инф­ляцию со скачкообразными всплесками типа произошедшего после августа 1998 г., российский рубль должен выполнять основные функ­ции денег. Однако сегодня наша национальная валюта не в полном объеме справляется с такими функциями, как мера стоимости, сред­ство обращения, средство платежа и средство накопления. В частно­сти, когда рубль используется в качестве меры стоимости, он превра­щается в некий меняющийся во времени мерный инструмент. В ре­зультате при выдаче кредитов и их возврате заемщиками через неко­торое время измерение размера ссужаемой стоимости осуществляет­ся разными мерами. В этих условиях банку трудно рассчитывать на получение реальной прибыли. Несмотря даже на полученную плату за предоставление кредита, он может не возвратить первоначально ссуженную предприятию стоимость. И чем больше срок кредитова­ния, тем выше вероятность подобного неблагоприятного для банка исхода.

Если бы в стране существовала соответствующая объективная система, анализирующая инфляцию и выдающая информацию о ней за любой период, то можно было бы в кредитных договорах оговари­вать инфляционную корректировку величины выданной ссуды для возврата в установленный срок кредитору величины стоимости, эк­вивалентной ранее полученной заемщиком. Но, как показала рос­сийская действительность, инфляция в стране, как и ее прогнозы на перспективу, стали вопросами политическими, превратившись в ин­струменты борьбы за власть. В этих условиях банкирам и предпри­нимателям рассчитывать на объективный мониторинг инфляции со стороны властных структур и их органов не приходится.

Практика свидетельствует, что пересчет выдаваемой суммы в дол­ларовый эквивалент не решает проблемы выдачи долгосрочных кре­дитов. В этом случае уже над предприятием нависает валютный риск, который может привести при резком изменении курса к возможности не рассчитаться за кредит. Практикуемое банками установление ссуд­ного процента, компенсирующего инфляцию, не в полной мере от­вечает самой сущности кредита. Ссудный процент, устанавливаемый банком, это плата за пользование ссужаемой стоимостью. Ссужае­мая стоимость и плата за пользование ею — это две части структуры кредита, которые имеют самостоятельное значение. Поэтому в усло­виях инфляционного обесценивания ссужаемой стоимости необхо­димо создавать специальные механизмы, сохраняющие ее величину. Плата за кредит имеет совершенно иной экономический смысл, и можно говорить о необходимости ее корректировки с учетом инф­ляции [51].

Решением проблемы сохранения ссужаемой стоимости при долго­срочном кредитовании заемщика может стать механизм, включае­мый в кредитную сделку, который адекватно реагирует на инфляцию и отражает ее количественно. На российском рынке можно найти ряд товаров, изменение стоимости которых достаточно реально отража­ет темпы инфляции. Конечно, любой из подобных товаров в каждый момент времени по своему реагирует на инфляцию, обгоняя ее темпы изменением стоимости, или, наоборот, несколько отставая от них, но есть достаточные основания полагать, что для разных товаров эти отклонения в изменении стоимости по отношению к динамике инф­ляции будут отличаться и по величине, и по знаку, то обгоняя темпы инфляции, например, как результат инфляционных ожиданий насе­ления в отношении данного товара, то отставая от них. Такие откло­нения в изменении стоимостей товаров в целом для большой сово­купности товаров носят случайный характер, т. е. отклонения в сто­имости отдельных товаров в каждый момент времени по отношению к темпам инфляции являются случайными величинами. Это дает ос­нования сформировать из товаров, изменение стоимости которых почти адекватно отражает темпы инфляции, представительную груп­пу, или корзину, наподобие корзины валют. Такой подход позволит компенсировать случайные колебания стоимостей входящих в нее товаров, делая тем самым изменения стоимости товаров для всей груп­пы практически адекватными темпам происходящей в стране инф­ляции [51]. Использование корзины товаров можно осуществлять путем включения в кредитный договор пункт о восстановлении сто­имости выданного заемщику рублевого кредита при его возврате бан­ку путем умножения величины кредита на инфляционный коэффи­циент. Данный коэффициент является частным от деления стоимос­ти кредитной корзины на день возврата банку кредита на ее стоимость в день получения.

  К оглавлению



Электронная библиотека книг, учебников, справочников и словарей по экономике, философии, медицине, истории, педагогике, психологии, юриспруденции, языковедению и др.