Книги, учебники и материалы данной библиотеки принадлежат русским и украинским авторам - предназначены исключительно для учебных и ознакомительных целей

Банковское кредитование инвестиционных проектов в промышленности

Экономические условия реализации и участия банка в финанси­ровании инвестиционного проекта с позиции традиционалистского подхода приведены в табл. 2.3 и 2.4.

Если условия участия банков в финансировании инвестиционных проектов рассматривать только с позиции традиционалистского под­хода, что достаточно обоснованно, то инвестиционными проектами, способными обеспечить запланированный банком уровень доходнос­ти кредитных операций будут являться.

В условиях превышения цены собственного капитала процент­ной ставки по кредиту:

эффективные проекты при 100%-ном финансировании за счет собственных средств (в этом случае прибыль, заработанная с исполь­зованием заемных средств, будет выше выплат по кредиту, опреде­ляемых кредитной процентной ставкой), а получение установленно­го банком процентного дохода будет полностью обеспечено прибы­лью проекта;

В условиях превышения процентной ставки по кредиту цены соб­ственного капитала:

эффективные проекты при 100%-ном финансировании за счет собственных средств (для сохранения эффективности проекта и обес­печения получения запланированного банком процентного дохода,

при данных условиях финансирования в области действия отрица­тельного финансового рычага, погашение процентов по кредиту бу­дет происходить частично за счет прибыли заработанной с использо­ванием собственного капитала.

По нашему мнению, банкам следует особенно тщательно подхо­дить к оценке инвестиционной кредитоспособности предприятия (см. подразд. 2.3.2) при финансировании подобных проектов, так как ставку дисконтирования собственного капитала ниже процентной ставки по кредиту могут иметь только очень низкорисковые проек­ты.

Таблица 2.4. Экономические условия реализации и участия банка в фи­нансировании ИП (подход ММ)

 

Цена собственного капитала выше цены кредитных ресурсов

Эффек­

тивность

Проект эффективен при 100% финансировании за счет собственных средств

Проект неэффективен при 100% финансировании за счет собственных средств

собственных средств до­статочно для финансиро­вания про­екта

собственных средств недостаточно для финан­сирования проекта

собственных средств достаточ­но для финансиро­вания проекта

собственных средств недоста­точно для финан­сирования проекта

Реализа­ция ИП

Реализация решения по финан­сированию не важны

Реализация с привле­чением кредита в размере D > A - E*

Отказ

Отказ

Участие банка в ИП

Участие кредит в размере кредитной заявки

Участие кредит в размере D > A - E

Отказ

Отказ

* D — размер заемного капитала.

В этой ситуации велика вероятность недооценки уровня риска проекта источниками собственного капитала при анализе эффектив­ности проекта.

 

Возможность наступления такой ситуации представляет собой один из наиболее значимых рисков как для заемщика, так и для ком­мерческого банка. Проблема управления рисками в процессе инвес­тиционного кредитования имеет существенное значение, так как выдача инвестиционного кредита сопряжена с большими рисками, чем кредитование под пополнение оборотных средств, поэтому, по нашему мнению, данная проблема требует самостоятельного изуче­ния и анализа.

  К оглавлению



Электронная библиотека книг, учебников, справочников и словарей по экономике, философии, медицине, истории, педагогике, психологии, юриспруденции, языковедению и др.