Книги, учебники и материалы данной библиотеки принадлежат русским и украинским авторам - предназначены исключительно для учебных и ознакомительных целей

Корпоративные финансы

Раздел II. Корпоративная финансовая политика и рост стоимости корпорации.  Тема 5. Анализ эффективности инвестиций в реальные активы

Понятие корпоративного инвестиционного проекта. Типы инвестиционных проектов корпорации: безрисковые и рисковые, традиционные и содержащие стратегические возможности (гибкие). Потоки денежных средств проекта с позиций разностного подхода: компоненты инвестиций, поток в течение срока действия проекта, завершающий поток денежных средств проекта. Понятие барьерной ставки доходности корпорации. Правило чистой приведенной стоимости инвестиций (NPV) и вклад проекта в создание экономической прибыли в корпорации. Внутренняя норма доходности (IRR) проекта как финансовая ставка доходности и норма экономической прибыли. Границы применения метода внутренней нормы доходности. Индекс рентабельности проекта (P/I). Финансовый подход к определению периода окупаемости проекта. Дисконтирование экономической прибыли проекта - новый метод анализа его эффективности.

Особенности анализа рисковых инвестиций корпорации в реальные активы на основе дисконтируеммого потока денежных средств. Использование ставки дисконтирования, скорректированной на риск. Метод эквивалентных потоков денежных средств (certainty equivalents).

Инвестиционный проект как элемент рыночной стратегии корпорации. Проблема близорукости корпоративных инвестиционных решений.

Основная литература:

Брейли,Р., Майерс,С. Принципы корпоративных финансов. Олимп-Бизнес. 1997. Гл. 2, 3, 5, 6.

Росс, С. Основы корпоративных финансов. БИНОМ. 2000. Гл. 7-9.

Дополнительная литература для преподавателя:

Copeland,Th., Weston,.J.F. Financial Theory and Corporate Policy. Addison-Wesley Publishing Company. 2000. ch.2, 3, 12.

Grinblatt, M., Titman S. Financial Markets and Corporate Strategy. McGraw-Hill. 2000. ch. 9-10.

Damodaran,A. Applied Corporate Finance. Wiley. 2000, ch 8-9.

Ross, St., Westerfield, R., Jaffe, J. Corporate Finance. IRWIN. Ch. 4, 6, 7.

The New Corporate Finance. Where Theory Meets Practice. Edited by D.H.Chew. p/75­89

Гречишкина М.В., Ивахник Д.Е. «Выбор оптимального варианта инвестиций (оптимизационный подход)», Финансовый менеджмент, №3, 2003.

Goergen,M., Renneboog,L. Investment policy, internal financing and ownership concentration. - Journal of Corporate Finance., N7,2001,pp.139-158

McConnell, J., and Muscarella, C. 'Corporate capital expenditure decisions and the market value of the firm'. Journal of Financial Economics, September, 1985, pp. 299­422.

Shin,H.,Yong K.H. Agency costs and efficiency of business capital investment: evidence from quarterly capital expenditures. - Journal of Corporate Finance, N8, 2002, pp.139­158

  К оглавлению



Электронная библиотека книг, учебников, справочников и словарей по экономике, философии, медицине, истории, педагогике, психологии, юриспруденции, языковедению и др.